互联网传媒行业 AI 双周专题（六）：Deepseek V4 Flash 发布及行业数据跟踪

本报告为互联网传媒行业 AI 专题，重点分析 Deepseek V4 Flash 模型发布及其后训练优化路径。DeepSeek V4 Flash 通过两阶段后训练范式，在参数规模不变的情况下显著提升了代码、数学及 Agent 任务能力，且保持了高性价比，降低了 Agent 调用门槛。AI 数据跟踪显示，OpenRouter 平台模型调用量呈现阶段性波动后回升，DeepSeek V4 系列调用量位居前列。投资建议方面，认为本轮核心驱动来自模型 Agentic Coding 能力的增强，推动算力需求及应用侧（如 Claude Code）的 PMF 验证。建议关注自研模型、算力与云生态的垂直整合厂商，并持续跟踪应用场景的扩展。重点提及的国内标的包括阿里巴巴、腾讯控股、快手、美图公司、华策影视、阅文集团、中文在线、上海电影、掌阅科技、汇量科技、易点天下、蓝色光标、恺英网络、心动公司、阜博集团、京东健康、阿里健康等。