📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨了 2026 年夏季全球市场的宏观与微观走势。高盛认为，尽管 7 月市场经历了油价、美联储政策预期及 AI 板块波动的冲击，但宏观环境依然支持风险资产与套利策略。目前 AI 支出周期保持稳健，企业盈利增长强劲，市场前期定价过于悲观，导致 8 月出现明显回弹。核心观点包括：美联储有望维持政策稳定；AI 产业链价值正在重估而非崩塌，AGGREGATE（宏观总量）风险仍是关键监测指标；中国经济呈现内外需分化，建议通过汇率升值与扩张性政策实现内外均衡；英国市场则受政策预期改善驱动，表现出较强韧性。短期内，长端利率上行风险是最大的威胁，建议利用低波动率环境进行尾部风险对冲。