胜科纳米：芯片全产业链第三方检测龙头，受益工艺升级与国产替代

胜科纳米是全球领先的半导体第三方检测分析平台，采用“Labless”模式服务于IC设计、晶圆制造、封测等产业链环节，核心业务包括失效分析（FA）、材料分析（MA）及可靠性分析（RA）。公司受益于半导体国产替代、工艺升级（先进制程/先进封装）及专业分工深化，营收保持稳健增长。公司通过持续的高端检测设备投入、人才团队建设及AI智能化升级（iWUDI系统）构筑竞争壁垒。短期内利润受扩产爬坡压制，随着新建实验室（苏州、青岛、新加坡）产能利用率提升，未来盈利能力有望持续修复。首次覆盖，给予“增持”评级。