📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电子行业周报，核心逻辑在于英伟达财报超预期引发的算力需求爆发，以及端侧AI硬件的创新浪潮。报告系统分析了服务器、AI芯片、存储、PCB、消费电子及半导体设备等环节的投资机会。
行业主线：
- AI算力需求爆发：英伟达营收创纪录，带动服务器、AI芯片、光芯片、存储及高速PCB环节价值量大幅提升。
- 端侧AI与硬件创新：训练与推理成本降低推动AI应用繁荣，耳机、眼镜有望成为端侧AIAgent重要载体；同时3D打印在消费电子领域渗透加速。
- 半导体自主可控：国产设备先进工艺突破持续，先进工艺扩产成为未来三年的主线，且CoWoS及HBM带动先进封装重要性凸显。
关键变化与分歧：
- 全球市场强劲复苏：WSTS预测2025年全球半导体市场规模将增长25.6%，AI为主要驱动力。
- 存储技术演进：SK海力士发布面向AI推理时代的下一代存储解决方案HBF全球标准化战略。
受益方向与风险：
- 受益方向：高速PCB龙头、服务器ODM、AI芯片设计、国产半导体设备及先进封装厂商、端侧AI硬件供应商。
- 核心风险：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。