📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对欧莱雅（L'Oréal）进行了深度分析。在经历了2024-2025年的增长放缓后，欧莱雅的有机增长在过去一年中重新加速，体现了其在创新引领下的品类扩张和市场份额获取能力。报告指出，欧莱雅上半年有机增长表现强劲，特别是此前受投资者关注的皮肤医学业务出现了改善。尽管市场对短期交易预期趋于均衡，但分析认为欧莱雅在必需消费品行业增长稀缺的环境下，其6%以上的有机增长具有可持续性。目前主要的争议在于其估值倍数，而非基本面。报告维持对欧莱雅的“Market-Perform”评级，目标价405.00欧元，并微调了2026财年的EPS估值。