行动教育中报业绩讲解会议纪要

本次会议重点分析了行动教育的中报业绩。上半年公司营收增长约25%，Q2营收增速约20%，归母净利润增长28%，扣非归母净利润增长约16%。针对扣非净利润增速，分析认为受研发与财务费用率上升及所得税率波动影响，单季度净利润波动约千万量级。从增长持续性来看，Q2工资收款同比增长27%，合同负债同比增长18%，符合公司股权激励指引。分红方面，预计年报将维持90%以上分红，目前股息率处于5.5%至6%区间。分析师认为公司具有分红稳定、增长确定性强且估值合理等特点，维持重点推荐。此外，会议简要提及新东方、好未来等教育龙头业绩显示行业刚需强，教育板块整体景气度有所回升。