消费板块 2026 年下半年投资策略与行业展望

机构研报 行业研究 / 行业深度专题 申万: 医药流通 申万: 白色家电 申万: 软饮料 药明康德 (02359.HK) 药明康德 (603259.SH) 康龙化成 (03759.HK) 康龙化成 (300759.SZ) 百普赛斯 (301080.SZ) 药康生物 (688046.SH) 美的集团 (000333.SZ) 美的集团 (00300.HK) 海尔智家 (06690.HK) 海尔智家 (600690.SH) 格力电器 (000651.SZ) 康耐特光学 (02276.HK) 潮宏基 (002345.SZ) 英科再生 (688087.SH) 顾家家居 (603816.SH) 裕同科技 (002831.SZ) 安孚科技 (603031.SH) 比音勒芬 (002832.SZ) 伟星股份 (002003.SZ) 朗姿股份 (002612.SZ) 爱美客 (300896.SZ) 华熙生物 (688363.SH)
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📰 研报摘要

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本文系统性展望了 2026 年下半年消费及相关板块的投资机会。核心观点包括：1. 医药板块：看好 AI for Science 在创新药研发中的应用带动 CRO 产业链需求；2. 家电行业：受益于补贴效应与低基数，预计 Q4 实现显著反弹；3. 消费升级与高端复苏：纺服领域首推比音勒芬，美护板块关注医美及龙头化妆品企业；4. 互联网与社服：电商行业筑底，港股社服（博彩、餐饮、OTA）估值具备修复潜力；5. 其他领域：职业教育因就业压力需求旺盛，生猪养殖处于周期左侧布局期，汽车行业关注智能化及出海机会。整体策略建议关注顺周期品种及具备估值修复空间的高股息资产。