📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由长江证券研究所主讲，系统梳理了社会服务板块的研究框架，强调该板块具有“可选消费属性+强周期性+结构性升级”的特点，并参考日本经验分析消费行为迁移。会议深度解析了九大细分领域：餐饮关注标准化与供应链整合；新式茶饮聚焦工业化效率与下沉市场；本地生活服务分析美团的履约壁垒；OTA探讨AI对流量入口的冲击；景区关注门票逻辑转向二次消费；酒店聚焦轻资产化与RevPAR波动；免税探讨海南封关与市内免税店扩容催化；教育关注AI赋能与政策回暖后的模式分化；人力资源服务分析灵活用工的增长潜力。会议认为，在经济承压背景下，标准化、高性价比及具备强供应链管控能力的业态更具韧性，且AI正成为提升各赛道运营效率的放大器。