📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由华西证券机械行业首席分析师主讲，重点探讨了半导体设备及存储行业的投资逻辑与市场走势。会议分析认为，近期科技股调整主因是短期涨幅过高导致资金兑现，目前行业龙头估值已回归历史低位，具备较高性价比。在产业驱动方面，AI 与 AR 技术正推动存储行业从周期性向成长性转变，且 AI 驱动的芯片堆叠工艺增加了半导体设备的需求量，导致设备供不应求。国产化方面，尽管在光刻技术、人才和资金上仍存在瓶颈，但国内扩产速度快于海外，且先进封装技术成为国内芯片升级、弥补光刻机短板的关键手段。投资策略上，建议关注国产替代长期逻辑，均衡配置科技成长领域资产，并强调主动管理基金在应对产业变化中的灵活性。