计算机月度观点会议纪要

摘要： 本次会议由兴业证券主持，分析了计算机行业2月份的行情表现及3月份的结构性机会，重点探讨了AI应用作为今年春季躁动强主线的逻辑，并推荐汉德信息作为3月金股。

行业主线：

1. 行情回顾与展望：计算机行业2月延续上涨惯性，但涨幅温和。3月关注两会、英伟达GTC大会及潜在的美国政府访华计划等关键催化剂。
2. AI应用核心逻辑：AI应用被视为今年核心主线，重点关注具备业绩兑现能力、大厂Agent布局以及在制造、金融、能源、医疗等垂类场景有标杆效应的龙头。

关键变化与分歧：

1. 业绩分化：年报预告显示行业营收增速中位数较低，但头部公司利润表现更好，盈利状况呈现明显分化，预计一季度业绩触底企稳。
2. 软件逻辑重构：针对大模型对软件行业的颠覆担忧，认为传统IT支出将转向AI相关资本开支，大型企业服务龙头在IP架构重构中将深度受益。

受益方向与风险：

1. 受益方向：大型企业服务（如汉德信息）、工业AI应用（如中控技术）、轻量级标准化AI Agent及SaaS（如新大陆）。
2. 风险：行业业绩兑现不及预期，政策落地节奏低于预期。