📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为海外算力叙事阶段性修复且加息预期缓和，北美四大云厂商财报验证了AI产业链景气，有效消除了市场担忧，推动A股AI板块回暖。金价方面，美国7月非农就业人数低于预期，美债收益率和美元指数回落，金价处于中期底部区域，未来美联储降息预期的回归将成为上行拐点催化剂。风格判断上，历史规律显示8月为盈利因子全年表现最佳月份，且当前高盈利组合明显低估，有望迎来修复；科技主线将面临“去伪存真”，具备实际业绩支撑的环节将有第二波修复行情。此外，近期A股主力资金净买入规模创7周新高，电子、有色金属、医药生物行业资金流入显著。