📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 2026 年 7 月 20 日以来 A 股市场的企稳修复进程，认为中国特色资本市场的稳市机制发挥了关键作用。报告指出，通过监管层的快速响应、国有金融机构大规模增持宽基 ETF、金融机构加大配置以及上市公司密集回购等工具的灵活运用，市场内在稳定性与韧性显著增强。中期来看，A 股有望延续“长期、稳进”趋势，其支撑因素包括：2026 年非金融盈利有望实现双位数增长提供基本面支撑，整体估值处于全球低位且具备性价比，以及 TMT 板块拥挤度明显回落。在配置层面，建议重视业绩确定性，重点关注 AI 基础设施（光通信、PCB）、创新药，以及电力设备、石化化工、工程机械和非银金融等周期改善领域。