筹码结构对AI板块的影响及投资策略分析

本报告主要探讨了筹码结构与资金流向对A股特别是AI板块的影响。核心观点认为，尽管6月份市场普遍担忧AI板块筹码拥挤，但经过7月份的深度调整，目前公募基金定价权已显著下降，且非公募资金的减仓力度更强，筹码压力已有所缓解。报告指出，对于强Beta标的，由于高位套牢盘未充分出清，反弹通常面临较大的抛压，上涨受限于20%左右的Beta修复空间。策略上建议摒弃纯Beta交易逻辑，采取自下而上的选股策略，重点关注因市场担忧“产能扩张快”或“海外AI需求下修”等叙事而被错杀、同时筹码已充分出清的细分环节。文中通过量化指标筛选出具备基本面修复与交易面支撑的潜力方向，建议结合一线的调研情况进行后续验证。