元器件行业观点更新交流纪要

本次交流重点讨论被动元件与功率半导体的供需格局与涨价周期。AI需求驱动高容MLCC产能极度紧缺（B/B值最高接近2.0），预计2026年8-10月起迎来新一轮密集涨价，且周期将持续至2027年上半年。功率半导体方面，AI长协订单锁定核心产能，导致工业及汽车领域料号紧缺，英飞凌、安森美等头部厂商稼动率满载，预计Q4将有进一步调价机会。在电感领域，GPU功耗提升驱动供电方案向TLVR技术升级，单颗价值量翻倍，国内厂商已成功切入核心供应链。整体来看，被动元件与功率器件行业复苏趋势在2026年Q2确立，Q3起加速。国内风华高科、三环集团等公司目前稼动率满负荷，利润释放节点预计在2026年Q3以后。