📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议交流主要围绕煤炭行业新周期逻辑展开，核心观点为“信心恢复+低位抢筹”。供给端，受山西等地矿难及监管环境法制化、标准化影响，产能产量恢复不及预期，且时间、范围与减量均超市场预期，行业生产秩序已发生质变。需求端，受持续高温天气带动，电煤库存快速下行，价格中枢上移。会议认为当前煤炭基本面与交易面共振，港口动力煤价格有望在八月冲击900元，并在四季度挑战1000元。高频数据方面，铁水、化工需求回暖，建材偏弱但占比下降。建议关注三条主线：一是受益于供给收缩的炼焦煤公司（平煤股份、淮北矿业等）；二是动力煤弹性标的（兖矿能源、昊华能源、中煤能源等）；三是高股息龙头及一体化标的（中国神华、淮河能源等）。