📰 研报摘要
查看全文 ➔医疗器械板块目前处于基本面筑底期，基金持仓已降至历史极值，投资策略转向“出海+科技”双主线。出海主线聚焦手术机器人（微创、精锋）、隐形正畸（时代天使）及内镜耗材、化学发光（南微医学、新产业）等领域，重点关注海外收入的高速增长及国内集采影响出清后的估值修复。科技主线侧重脑机接口的临床应用与商业化，关注相关技术突破及创新医疗、爱朋医疗等A股标的。此外，九安医疗、海泰新光、利诺药包等公司正利用资产管理或底层光学、材料技术向AI硬件等前沿领域跨界转型。整体建议规避国内业务占比高且缺乏增长亮点的领域，重点关注出海能力已验证的龙头及AI交叉转型机会。