详解北京房地产新政及后续行业判断交流纪要

本次交流重点分析了北京房地产新政的意图及其对行业格局的影响。会议认为，北京新政旨在推动市场从“稳量”转向“促价”，标志着房地产政策逻辑转向人口流入城市的“人”的逻辑，预计未来市场将形成核心城市销售额占比达 80% 的“八二开”格局。在数据预判上，2026 年商品房销售总规模预计约 7 万亿元，受低基数和旺季效应驱动，2026 年 Q4 单季数据大概率转正，龙头房企业绩拐点预计在 2027 年下半年显现。财务方面，预计 2026 年 8 月财报季将显示上市公司现金流因回款增加和拿地减少而大幅改善。投资建议上，关注受益于交易量提升的交易链环节（贝壳、我爱我家）以及在核心一线城市深度布局的蓝筹开发商（华润置地、中海地产、招商蛇口、保利发展、首开股份、北京城建）。