AI的“Windows时刻”：战略看多港股互联网策略周报

本报告探讨了AI发展路径与信息化的相似性，指出Coding Agent阶段类似于计算机发展的CLI（命令行）时代，需向类似Windows 3.0的GUI（图形化交互）时代迈进以实现普及。报告认为，AI迈向GUI阶段依赖硬件“加量降价”及工作流整合，看好国产半导体设备与头部互联网公司的战略机遇。同时，指出虽然AI尚未带动全球全要素生产率提升，但有助于中国兑现工程师红利。配置建议方面，战略看多港股互联网及国产算力链条，同时兼顾有色、煤炭、石油等PPI涨价链，并关注资产负债表修复驱动的地产、白酒等消费板块。