算力时代芯片设计环节投资价值分析

本文分析了AI算力爆发背景下半导体行业的景气度及其投资价值。报告认为行业正由稼动率恢复转向供不应求，国产替代进入2.0阶段，重心从中低端芯片转向AI高端芯片，芯片设计环节凭借70%-80%的高毛利和技术垄断特性，具备极高的业绩弹性。文章重点解读了上证科创芯片设计主题指数，该指数半导体纯度达94%，覆盖了从数据感知（瑞芯微等）、传输（澜起科技、芯原股份等）、存储（佰维存储、普冉股份等）到核心计算（海光信息、寒武纪等）的完整产业链环节。整体投资逻辑在于AI化转型公司表现优于传统制程，设计环节的高溢价需求将反哺上游制造和设备，是实现国产AI崛起的关键。