摩根大通：上调南亚科技目标价至850新台币，看好AI与服务器驱动的盈利增长

摩根大通发布南亚科技（2408.TW）研究报告，上调目标价至850新台币并维持增持评级。公司2Q26业绩稳健，7月营收增速强劲，反映出内存定价动能的加速。研报认为，得益于DDR4供需趋紧、公司进入英伟达供应链以及资本支出计划的落地，南亚科技正从周期性定价接受者向细分领域定价制定者转型。预计FY26E-28E每股收益（EPS）年均复合增长率达52%，且随着产能扩张和产品结构优化，公司盈利耐久性将显著增强。此外，资本配置和股东回报潜力被视为下一阶段的关键催化剂。报告提示关注存储市场竞争加剧、技术转换进展及终端需求波动等风险。