炼化、聚酯、尿素、氨纶及新材料行业更新交流纪要

本次会议对多个化工及新材料细分行业进行了更新分析。炼化方面，地缘冲突导致全球产能被动去化，海外裂解价差维持高位，利好恒力石化、荣盛石化等龙头；聚酯长丝行业集中度高且库存低位，桐昆、新凤鸣等三季度业绩弹性大；氨纶行业供需格局反转，2026年无新增产能，华峰化学、新乡化纤受益于旺季补库。尿素市场出现政策底，预计价格回升至2000元/吨。民爆行业受“十五五”规划及安全新规驱动，市场向具备矿服一体化能力的头部企业集中，关注广东宏大、高争民爆。新材料领域，AI需求驱动电子布/纱景气度延续至2028年，关注中国巨石、宏和科技；半导体材料聚焦长江存储产业链，鼎龙股份、广钢气体具备较强催化弹性，封测端关注艾森股份、华海诚科。此外，会议还讨论了国恩股份、蓝晓科技、路维光电等具备强 Alpha 逻辑的个股。