铠侠专家交流纪要：NAND 存储市场供需与价格走势分析

本次会议与铠侠专家就 NAND 闪存市场的供需状况、价格走势及未来趋势进行了深度交流。会议指出，当前 NAND 市场呈现显著分化：北美企业级（CSP）市场受 AI 数据中心驱动，需求火爆且涨价幅度较高（约 30%）；而消费电子领域需求疲软，渠道商高库存导致现货价格波动剧烈且参考意义下降。价格走势上，消费类存储产品预计在 2026 年第三季度见顶，第四季度涨幅有限；而企业级产品由于需求缺口显著，价格将保持坚挺。长期来看，物理 AI 的发展将催生庞大的存储需求，使 NAND 在未来 5-10 年可能持续短缺。竞争格局方面，长江存储在消费端具有强影响，但企业级市场仍由原厂主导。此外，模组厂（如江波龙、德明利、佰维）在原厂提价与下游承接能力不足之间面临较大的利润压力。预计行业将在 2028 年出现小拐点，2030 年迎来重大供需拐点。