军工及高端制造板块投资机会与产业发展策略交流纪要

本次会议邀请申万宏源证券首席分析师韩强，深度解析了高端制造及军工板块在中期维度的投资逻辑与实操建议。会议指出，高端装备正处于从点状验证向体系化建设过渡的周期，重点关注无人化智能装备、国产大飞机、商业航天、可控核聚变及军工技术向 AI 领域的应用外溢。在投资节奏上，建议关注今年四季度至明年一季度的订单兑现，并区分两种估值体系：传统主机厂、发动机及材料板块主要按 PEG 逻辑估值，处于底部区间具备长期配置价值；新兴赛道（商业航天、AI、核聚变）则应基于产业兑现能力进行分阶段投资。建议投资者通过精选龙头及赛道组合，采取立足中期的持有策略。