市场再平衡后的食品饮料配置策略交流纪要

本次会议探讨了市场资金在再平衡背景下的食品饮料板块投资机会。分析认为，近期市场在科技与消费板块之间呈现明显的跷跷板效应，随着科技板块高位回调，资金向低估值、高确定性的食品饮料板块迁移。基本面上，6月CPI和PPI数据的超预期回升以及茅台提价稳定了行业价盘，为板块上涨提供基础支撑。筹码面显示，公募基金对食品饮料的持仓已降至历史低位，抛压减轻且回补空间较大。具体配置建议：白酒关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等具备品牌壁垒的龙头；乳制品看好原奶周期反转逻辑，关注上游龙头悠然牧业及中游伊利股份、蒙牛国际；健康食品关注酵母蛋白的替代机遇及西麦食品；调味品关注餐饮供应链回暖对海天味业、中炬高新等标的的带动。