AI 产业趋势及科技板块联合电话会纪要

本次会议由科技组首席联合主持，重点讨论 AI 产业趋势及半导体、云厂商、算力板块的投资逻辑。半导体方面，认为 0 部件是设备板块的高弹性品种，受益于国内厂商扩产、订单由海外转向国内以及量价齐升，预计 3-4 季度将迎来业绩释放。海外云厂商方面，维持积极判断，关注 AI 需求兑现、CAPEX 投入及收入转化，重点分析亚马逊 AWS 的增速修复、自研芯片的降本潜力及其对利润率的正面贡献。国产算力方面，认为市场目前处于触底反弹的震荡期，重点关注 3-4 季度订单的兑现情况，建议在中长期布局回调后的国产算力标的。