📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了宏观经济数据对金融市场的影响及资产配置策略。会议分析认为，美国非农数据走弱缓解了美联储加息压力，支撑金价上行；美日联合干预汇率旨在减轻美债市场波动，预计日本央行在9月大概率加息。针对港股，认为目前反弹主由赔率驱动，估值与情绪有所修复，但基本面仍待居民信用脉冲回升。在产业方向上，看好AI硬件（尤其是光通信）的中长期前景，认为FCC新规对中国光模块企业无直接限制；同时认为创新药产业正进入国际化扩张的第二波投资周期。配置上建议采用赔率与胜率框架，优先关注龙头公司以及受益于海外需求恢复的周期性板块（如黄金、有色）和创新药。