再看筹码结构对 AI 板块的影响——周末五分钟全知道（8月第2期）

本报告探讨了 A 股 AI 板块的筹码结构及其对反弹力度的影响。分析认为，当前 A 股机构投资者已形成“多元机构势均力敌”的格局，主动权益公募基金的定价权明显减弱，不再是唯一的主导力量。在 7 月 AI 产业链回调期间，公募基金的减仓行为相对有限，下跌的主导力量更多来自于绝对收益资金。报告提出，强 alpha 机会集中在产业逻辑未破坏且交易压力释放充分的“错杀”方向，建议重点关注光芯片 EML/CW、PCB-mSAP、液冷泵、光纤预制棒、载体铜箔及薄膜滤光片/FAU 等强错杀环节。此外，报告通过对部分 AI 产业链主流标的的持仓分位数与股价变动分析，探讨了筹码结构改善的筛选标准。报告最后汇总了房地产、汽车、钢铁等中观行业数据，以及近期股市特征、流动性及海外宏观数据。