电力设备与新材料行业交流纪要：AI 液冷、高端铜箔与出海链专题

本次会议重点讨论电力设备与新材料板块，覆盖 AI 液冷、高端铜箔、出海链、光伏材料及储能等多个主题。核心观点包括：PCB 铜箔在 AI 驱动下迎来拐点，德福科技、海亮股份高端产品进入台系厂导入期，2027 年可能出现供给缺口；液冷赛道冰轮环境北美订单爆发，2027 年营收预期高增；特高压与出海链景气度高，平高电气、许继电气招标额大幅增长，神马电力受益于美国 765kV 建设。此外，福斯特感光干膜国产替代路径清晰，有望实现量价齐升；户储行业显现双重底部，德业股份、固德威受益于欧洲政策催化；风电板块建议关注海风订单进展及风机环节 2027 年的盈利修复。会议还详细分析了蔚蓝锂芯 BBU 业务、思源电器美国市场需求、中熔电气业绩预期、东方电气燃机业务、特锐德数据中心业务及国电南瑞新型电力系统机遇等标的基本面。