中国光伏行业“反内卷”举措分析

本报告分析了中国光伏行业近期采取的“反内卷”举措，重点关注多晶硅价格上涨尝试及产能出清政策。报告指出，部分多晶硅厂商将报价提高至40元/公斤，且行业在工信部、发改委等监管部门的能效标准（2027年1月起执行）及行业协会的引导下，试图通过强制标准推动落后产能退出。然而，报告认为价格上涨的执行难度较大，主因是下游库存处于高位（预计总库存达235GW），足以覆盖短期需求。预计多晶硅平均产能利用率在2030年前将维持在30%左右的低位，价格将向最高效的一级生产商的现金成本靠拢。后续关注点包括8月下旬的二季度业绩会指引、实际成交情况以及组件厂商将成本传导至终端客户的能力。