📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了中国 AI 硬科技在 2026 年上半年的强劲表现后，自 6 月起经历的显著回调及市场环境变化。通过 10 个核心指标（如市场估值、融资杠杆、成交量集中度、机构仓位、国家队行为及盈利预期等）评估认为，AI 硬科技板块的前期投机性、估值溢价和杠杆风险已得到一定程度的释放，估值压力趋于缓和。
策略上，高盛维持对 A 股的超配观点，并指出在市场波动加剧背景下，投资组合的多样化至关重要。建议关注以下四类机会：一是向港股互联网/软科技板块进行轮动配置，以获取超额收益；二是配置符合“十五五”规划战略目标的政策受益股，尤其是具备自主可控逻辑的内需导向型 AI 公司；三是筛选基本面扎实、近期盈利预测上调且估值处于中位水平的绩优股；四是关注 IPO 市场机会及企业的现金回馈（股息与回购）主题。