📰 研报摘要
查看全文 ➔本文汇总了近三周软件行业数据，探讨了 Agentic（智能体）活动对基本面的影响。分析认为，Agentic 流量占比显著提升，推动了相关开发者平台与具备特定产品属性的厂商（如 Shopify、Cloudflare）业务增长；但同时，SEO 依赖度过高且缺乏 AI 变现路径的厂商（如 Adobe、HubSpot）面临挑战。报告指出 SaaS 应用采购周期延长，预算受到更高审查，且企业正处于 AI 实验阶段，这对 Workday、Intuit 等传统应用厂商构成潜在压力。此外，报告重点分析了新的变现模式（如基于消费额度的计费）对预测带来的不确定性，看好 Snowflake、Microsoft、Palo Alto 等在架构优势与 AI 变现方面的进展，对 CRWD 和 OKTA 持谨慎态度。