高盛：2026年二季度美洲零售体育用品促销活动监测报告

本报告更新了 2026 年第二季度美洲体育用品零售行业的促销活动情况，监测范围涵盖 Dick's Sporting Goods (DKS)、Academy Sports + Outdoors (ASO) 以及 Foot Locker。监测显示，2026 年二季度 DKS 和 ASO 在线下门店的促销活动普遍低于 2025 年同期水平；在线渠道方面，DKS 促销比例同比上升，ASO 则有所下降。Foot Locker 二季度线下促销力度也呈现同比放缓趋势。高盛维持对 DKS 和 ASO 的“买入”评级。对于 DKS，看好其在健康趋势下的品牌热度和盈利能力提升，并预期收购 Foot Locker 后将进一步优化厂商关系；对于 ASO，看好其品类扩张（如引入 Jordan 及增加 Nike 货品）、份额增长及较低的估值水平。核心风险包括消费需求波动、存货积压、行业折扣竞争加剧，以及 Nike 等头部品牌限制产品分销的可能性。