汽车行业整车主线周报：子板块观点更新与原材料价格跟踪

本报告为汽车行业整车主线周报，重点分析乘用车、重卡、客车及摩托车四个子板块。乘用车方面，预计2026年下半年内需同比降幅将缩窄，投资建议国内关注江淮汽车、吉利汽车、长城汽车、北汽蓝谷、赛力斯、理想汽车等高端电动化个股，出口优先配置比亚迪、长城汽车、零跑汽车、小鹏汽车、上汽集团、长安汽车等头部车企。重卡方面，预计2026年内销有望达到80-85万辆，推荐中国重汽、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、中集车辆等头部公司。客车方面，受益于以旧换新政策，预计2026年公交车销量将增长40%，重点推荐金龙汽车，建议关注中通客车。摩托车方面，大排量及出口维持高景气，推荐春风动力、隆鑫通用。此外，报告跟踪了上游铝、铜、锂等原材料价格，指出自2025年第四季度起价格普遍上涨，其中碳酸锂涨幅最为显著。