📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了2026年中期投资环境，核心观点认为科技板块微观结构需中期消化，资金短期向医药、有色、化工等非科技赛道切换。能源端，全球炼厂被动去产能导致柴油裂解价差处于历史高位，利好民营炼化企业；铜资源瓶颈及黄金去美元化支撑长周期行情。公用事业方面，水电受来水偏丰驱动，业绩预期稳健。化工产业链上，长丝行业受产能审批限制协同效应增强，进入业绩释放期；三季度业绩改善重点关注纺服链、农化链及轮胎板块。建材行业推荐玻纤电子布及海外布局的建材公司，国内消费建材修复优于水泥玻璃。煤炭板块受安监限产与需求补库支撑，配置性价比突出。造纸行业瓦楞纸景气度高，提价预期明确。