大消费联合电话会议纪要：教育、跨境物流与饮料行业分析

本次会议围绕大消费领域的教育、跨境物流及饮料三个细分行业展开讨论，并分析了7月进出口数据。教育方面，新东方与好未来业绩超预期，AI技术正显著提升教学效率并降低人力成本，行业呈现龙头份额提升与利润率扩张趋势。跨境物流方面，受欧美关税新政影响，物流模式正从直邮向海外仓切换，尾程配送成为竞争核心，轻资产众包模式在低成本履约中具有优势。饮料板块7月迎来边际改善，PET成本回落且天气好转，统一企业维持高分红比例，农夫山泉在无糖茶赛道保持高速增长，东鹏特饮通过回购分红筑底。宏观贸易方面，7月进出口总额增长19.2%，AI产业链为核心驱动力，对韩出口增速尤为突出。