TMT 智汇周谈（光模块、大模型、AI、游戏、MLCC、存储）会议纪要

本次会议对 TMT 行业多个细分领域进行了周度动态分析。光模块方面，AI 基础设施建设带动 800G 规模放量及 1.6T 部署，国内厂商具备规模化交付优势，中长期关注磷化铟衬底等上游环节的自主可控。大模型方面，行业商业模式正从低价竞争转向基于能力提升的价值验证，DeepSeek 等厂商上调 API 定价，同时关注多模态智能体应用及 AI 安全领域。游戏方面，重点分析了腾讯王者 IP 的衍生产品“王者万象棋”的上线及其对赛道矩阵的补齐作用。电子元件方面，AI 服务器需求驱动高端 MLCC 强劲增长，太阳诱电、三星电机等龙头订单出货比处于高位；存储行业由于供不应求，SK 海力士加速产能建设，华邦电子看好 AI 数据中心驱动的内存需求增长至 2030 年。