TMT 行业智汇周谈会议纪要

本次会议回顾了 TMT 行业的最新动态。通信领域，分析认为美国 FCC 拟限制中国光模块进口短期影响有限，全球 AI 算力基础设施仍处于高景气阶段，重点关注 800G/1.6T 光模块放量及中上游芯片、衬底材料的国产替代。AI 应用方面，探讨了 DeepSeek 等大模型 API 定价上调，标志着行业从低价竞争转向由能力驱动的付费转化和价值验证阶段，并关注 AI 安全智能体的落地。传媒游戏方面，分析了腾讯“王者万象棋”产品的定档及其对王者 IP 衍生扩张的潜在意义。电子领域，通过太阳诱电、村田、三星电机等财报分析，认为 MLCC 行业受 AI 服务器驱动进入繁荣期，订单出货比高企；存储行业则关注 HBM 供需紧张及 SK 海力士、华邦电子的产能扩张，认为 AI 使存储芯片转变为战略性资源，需求将持续增长至 2030 年。