📰 研报摘要
查看全文 ➔中航证券策略团队认为，当前全球迎来积极催化，中东局势缓和以及美国就业数据不及预期导致加息预期回落。A股市场正经历风格再平衡，成长风格比价值风格已回落至负两倍标准差低位，科技硬件板块短期将由震荡稳定转向温和修复行情。分析指出，广义信贷脉冲与居民信贷脉冲的剪刀差对沪深300拐点具有指引作用，但当前受AI等行业海外依赖影响出现背离，低利率交易或成为下半年暗线。工业企业数据显示，六月企业利润率持续改善但总额增速放缓。在资产配置上，建议关注机构持仓处于历史低位且盈利预期边际上修的行业，重点关注基础化工、有色金属和公用事业。