全球市场反弹性质与跨板块投资策略交流纪要

本次会议分析了当前市场的反弹性质及其后续动力，认为美债收益率下行是核心驱动因素，年内可能形成不加息的中性预期。在投资策略上，TMT板块建议采取“市值下沉”策略，重点关注Rubing架构、国产替代及消费电子代工；有色金属中看好低位且拥挤度低的稀土板块，创新药则处于低位具备投资价值；非银金融（券商、保险）存在贝塔性机会。宏观层面，通过成交额、融资余额回升以及PPI、PMI等指标研判，认为目前景气度尚未见顶，下行风险较小。在全球视角下，软件服务、周期品类（钢铁/建筑）及高端制造（家电/电器设备）的全球龙头表现出较强韧性，可作为后续行情扩散的映射方向。