📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了 AI-PCB 上游材料、海外水泥及玻璃行业的景气度与投资机会。AI-PCB 领域，高阶 CCL 材料进入 2-3 年高景气周期，LowDK 二代布与 Q-cloth 将陆续放量，PPO/碳氢树脂及四代铜箔持续紧缺，球形硅微粉受益于高层板 CTE 降低需求，联瑞新材等公司呈现量价齐升。水泥行业方面，华新水泥海外业务贡献核心利润，尤其是尼日利亚子公司盈利能力显著提升，且通过收购菲律宾资产及技改进一步扩张海外产能。玻璃行业处于周期底部，近期供给侧加速出清，冷修持续推动光伏玻璃等价格回升，预计下半年盈利中枢将抬升。消费建材领域，伟星新材等龙头企业通过渠道优化维持利润率稳定，在估值具备性价比时值得关注。