2026年7月食饮行业分析：乳制品拐点显现，无糖茶与速冻品类表现亮眼

本文分析了2026年7月食品饮料行业的细分表现。乳制品方面，原奶供需去化超预期，散奶价格上涨，现代牧业与悠然牧业实现扭亏，蒙牛常温奶增速接近双位数。调味品方面，海天味业预计Q3环比加速，颐海国际与宝立食品增长稳健。安琪酵母主业地位稳固，酵母蛋白业务受益于减肥药需求，计划2030年产能扩至10万吨。速冻食品中，安井食品销售额增长12.5%，市占率提升。零食量贩头部企业开店速度加快。冲调品类中，西麦食品与五谷磨房受益于健康化趋势表现亮眼。啤酒行业8-10元价格带占优，燕京啤酒U8增长势能强，但需关注铝材和瓦楞纸成本上涨风险。饮料行业无糖茶增长强劲，农夫山泉份额提升，东鹏饮料果汁茶业务增长迅速。成本端，白砂糖价格下降利好，但PET成本压力仍存。整体推荐农夫山泉、康师傅及燕京啤酒。