📰 研报摘要
查看全文 ➔本次策略会核心观点为“分化中共振”。宏观层面，全球AI科技周期共振向上，成为中国出口增长的关键驱动；国内内需处于弱企稳状态，政策重心已转向财政发力，预计下半年财政债净融资增量将超万亿元。地产市场出现二手房活跃、挂牌未激增的健康企稳信号，后续需跟踪土地供应与需求端的平衡。A股市场方面，盈利进入过去五年最佳期，ROE趋势性回稳，配置思路为“谋新延续，温差收敛”，看好AI引领的大盘成长及供需格局改善的大盘周期板块。此外，会议详细讨论了中美“K型”分化格局，指出中国科技与内需间的劈叉及全球资金链的联动。策略建议对中国股票超配，黄金逢低增配。同时，会议还深入分析了全球储能产业趋势，指出大容量电芯、算力中心配储及海外本地化产能布局是行业核心看点。