📰 研报摘要
查看全文 ➔本次讨论聚焦于国债市场，特别是十年国债突破1.7%关键心理关口后的行情走势。会议分析认为，超长端交易情绪升温驱动了突破，但短端资金成本上行且银行负债久期压力加大，导致长短端市场呈现明显分化。尽管市场存在降准降息预期，但近期落地概率较低，交易节奏趋于被动。此外，下半年央行及金融监管部门的审慎职能将进一步强化，免税政策、理财监管等可能成为市场波动的风险因素。在投资策略上，认为八月行情追高性价比不高，建议关注九月供给压力减轻后的长债交易窗口。
本次讨论聚焦于国债市场，特别是十年国债突破1.7%关键心理关口后的行情走势。会议分析认为，超长端交易情绪升温驱动了突破，但短端资金成本上行且银行负债久期压力加大，导致长短端市场呈现明显分化。尽管市场存在降准降息预期，但近期落地概率较低，交易节奏趋于被动。此外，下半年央行及金融监管部门的审慎职能将进一步强化，免税政策、理财监管等可能成为市场波动的风险因素。在投资策略上，认为八月行情追高性价比不高，建议关注九月供给压力减轻后的长债交易窗口。