📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了AI科技股近期中期调整的原因，认为市场主要担心云厂商资本开支增速放缓以及商业闭环验证不足。作者指出，当前AI硬件板块经历了估值顶部的回调，已出现跌出来的估值优势和安全边际。在产业层面，重点关注扩产难度大、技术壁垒高的环节（如磷化铟衬底），这类环节能有效应对价格战。展望9月，随着硬件厂商财报披露（如英伟达、思科等）以及大模型参数迭代带来的算力需求新扩张，科技股有望迎来修复并部分创出新高。建议关注国产算力（如火山算力方向）及高壁垒半导体芯片等领域。
本文分析了AI科技股近期中期调整的原因，认为市场主要担心云厂商资本开支增速放缓以及商业闭环验证不足。作者指出，当前AI硬件板块经历了估值顶部的回调，已出现跌出来的估值优势和安全边际。在产业层面，重点关注扩产难度大、技术壁垒高的环节（如磷化铟衬底），这类环节能有效应对价格战。展望9月，随着硬件厂商财报披露（如英伟达、思科等）以及大模型参数迭代带来的算力需求新扩张，科技股有望迎来修复并部分创出新高。建议关注国产算力（如火山算力方向）及高壁垒半导体芯片等领域。