📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由华安基金专家主导，重点解析了主动管理型 ETF（主动 ETF）的定义、核心优势（选股能力、交易灵活性、持仓透明度及低费率）以及在国内外市场的发展趋势。在投资策略方面，会议探讨了“核心-卫星”配置模型，建议以高分红、低波动、大市值的防御性资产为核心，以景气赛道投资为卫星以捕捉超额收益。针对市场展望，分析认为美联储年内加息可能性较低，A 股估值已回归合理安全水平，下半年结汇资金有望提供上涨空间。在具体赛道上，重点看好 AI 产业链的回归（尤其是海外链、硬件及云端方向），以及盈利增长确定性较强的创新药（CRO/CDMO 领域）、高端制造出海、券商和保险板块。