哑铃之上，把握 8 月权益修复窗口——私募策略配置月报

本报告回顾了 2026 年 7 月私募策略业绩，指出股票策略 Beta 与 alpha 双双走弱，量化回撤大于主观，而 CTA 策略在权益市场震荡中展现韧性，且短周期表现优于中长周期。展望 8 月，报告认为海外 AI 风险出清使科技板块具备修复基础，建议采取“科创+红利”的哑铃配置，指数产品建议超配 500 指增。商品市场认为大趋势行情未至，建议配置 CTA 套利策略而观望趋势策略；债市预计呈震荡格局，核心关注降准降息与资金面情况。行业轮动方面，建议超配有色金属、电子、银行、非银金融及家用电器。在配置组合上，中高波组合建议权益占比 65%，低波组合则重点配置债券（45%）和套利策略（35%）。