📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析认为A股大盘“W型底部”已确立，前期外部风险（韩股杠杆、融资流出、美联储加息预期）缓解，修复行情如期开启。复盘历史短期急跌后反弹规律，目前A股整体反弹时间较短，修复程度约为历史均值的一半，8月修复行情有望延续，科技成长与中小盘风格具备较大修复空间。中美博弈方面，美方对光模块禁令尚处于起草阶段，更倾向于政策筹码，不构成实质性利空。行业配置继续围绕“超跌修复+景气改善”：AI算力建议重点把握全球供应链与国产半导体设备主线；创新药/CXO受益于内外需共振，进入新一轮发展期；有色金属在供给约束及降息预期下维持看多；机械设备关注半导体设备、人形机器人及工程机械低位修复。