📰 研报摘要
查看全文 ➔本周 A 股市场筑底反弹，主要受科技成长板块前期压力释放、成交量回暖及中报业绩预期驱动。策略上，研报指出市场反弹初期优先配置 TMT 与高端制造，中长期回归景气配置。外部环境方面，美伊冲突风险边际降温，美国疲软非农数据促使加息预期降温。行业配置沿“科技创新、企业出海、传统低估值再平衡”三条主线，重点关注电子、电力设备、化学制药、有色金属、煤炭及非银金融。港股方面，随着南向资金回流及海外云厂商财报验证算力需求，以云厂为代表的科技股具备基本面与资金面双重修复价值。此外，报告重点复盘了贸易争端下的冲击路径，指出短期情绪主导超跌，中期取决于缓冲机制与订单迁移，长期股价终将回归基本面。