📰 研报摘要
查看全文 ➔本周 A 股市场震荡上行，小盘与成长风格占优，电子、有色金属、机械设备等一级行业涨幅靠前。全 A 指数估值较上周有所上升，处于历史较高分位数。展望 8 月，市场逻辑正从“预期博弈”转向“现实验证”，重点围绕业绩、政策、外围风险三大线索展开：一是中报业绩验证，非银金融、资源周期和硬科技相关领域景气确定性较强；二是政策验证，关注“六张网”建设及“人工智能+”政策红利对建筑、电力设备、算力等产业链的撬动；三是外围风险验证，重点跟踪美联储政策路径、美国 CPI 数据及地缘冲突扰动。在配置上，建议均衡配置，重点关注半导体、通信设备、电力配套等科技景气方向，同时布局煤炭、金融等防御性底仓，并关注有色金属、基础化工等资源品与周期制造板块的修复机会。