📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议回顾了债市近期表现及机构行为变化。核心观点指出，央行在收益率 1.7% 附近的买债操作释放了温和信号，市场边际担忧缓解，短期或在 1.68%-1.72% 区间震荡。机构行为方面，随着收益率下行，大行转为净卖出，保险机构因补久期需求成为长久期资产买入主力，基金则对信用债配置情绪偏弱。信用债方面，建议向短端票息策略转型，控制久期与杠杆，关注 2 年期以内品种。转债市场方面，近期科技板块特别是北美产业链及算力链修复明显，转债估值逐步消化，建议审慎看待偏债型转债，对次新券采取更短周期的交易策略，重点关注个券基本面。会议还关注了化债政策动态、央企指数编制调整及资产处置进展。